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　　近日，上半年翻倍基金进入7月大幅回撤引发关注 。

　　南方半导体产业上半年净值涨幅突破100%
，成为市场明星产品，可7月短短一月快速回撤超34%；规模数据更揭露残酷现实：大量投资者在二季度高位集中入场 ，直面浮亏
，典型上演“基金赚钱，基民不赚钱”的痛点。

　　上半年狂飙102.80%

　　资料显示
，南方半导体产业A（020553.OF）由基金经理郑晓曦管理，2024年4月末正式成立 ，基金成立以来累计收益高达177.28%
。

　　2026年上半年是该基金的高光时刻，净值涨幅达到惊人的102.80%
，短短半年净值直接翻倍，在全市场半导体主题基金中排名靠前。受益于半导体国产替代、算力芯片 、存储周期复苏等多重产业利好 ，持仓内半导体产业链个股持续走高
，带动基金净值一路冲高，亮眼收益迅速吸引全市场投资者目光 。

　　伴随净值持续创新高 ，资金蜂拥入场
，基金规模同步快速扩张
。2025年四季度基金份额仅11108.10万份，2026年一季度份额增长至15727.90万份；到二季度 ，增量资金大规模涌入
，份额直接攀升至25520.89万份，二季度末基金管理规模达到10.78亿元。不难看出 ，绝大多数增量资金集中在2026年二季度进场
，彼时基金净值处于阶段高位（A类C类等合计） 。

　　7月单边回撤34.72% ，高位入场投资者直面浮亏

　　行情拐点在7月骤然到来
。数据显示，截止7月27日
，该基金7月单月回报为-34.72%，短短一个月净值大幅回撤超三成。前期支撑半导体板块上涨的估值透支 、短期资金获利了结
、行业政策预期降温、海外芯片板块波动传导等多重因素共振 ，赛道集体回调
，重仓半导体个股的南方半导体产业A随之出现深度下跌 。

　　极致的行情节奏，叠加投资者错位的申购时点 ，直接造成割裂的收益局面：从基金产品本身来看
，2026年年内整体回报仍有32.38%，产品层面实实在在实现大幅盈利；但对二季度集中进场的普通基民而言 ，他们几乎没有享受到上半年翻倍行情
，买入后立刻遭遇7月下跌，持仓快速出现大额浮亏 ，形成鲜明的“基金赚钱 、基民亏钱 ”局面
。