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　　证券时报记者 胡华雄

　　日前
，上市生猪养殖企业6月销售月报集中出炉。数据显示，相关企业6月生猪销售费用 同比 、环比均进一步下滑 ，拖累总体收入表现 。

　　不过，自6月下旬开始
，猪肉现货与期货费用 均走出一波涨势
。对于猪价后市，有专家在受访时维持“阶段性反弹而非趋势反转”的判断。

　　低迷已久的生猪和猪肉费用 本次能否真正走出低谷？

　　上市猪企销售简报集中出炉

　　7月8日晚间 ，正邦科技披露的6月生猪销售简报显示
，公司2026年6月生猪销售收入6.25亿元，环比下降14.62% ，同比下降19.37%
，商品猪（扣除仔猪后）销售均价9.68元/公斤，较上月下降3.31% 。根据测算 ，今年6月正邦科技商品猪（扣除仔猪后）销售均价较去年6月14.05元/公斤的均价下降约31.1%
。

　　正邦科技的案例
，是今年6月上市生猪养殖企业生猪销售费用 进一步下滑的缩影。除了正邦科技，业内多家头部企业亦是类似情形 ，部分企业销售收入甚至大幅下滑 。

　　行业龙头牧原股份披露的6月销售简报显示
，公司今年6月商品猪销售均价9.69元/公斤，同比下降31.18% ，较今年5月9.80/公斤的销售均价也小幅下降。叠加销量下滑，牧原股份6月商品猪销售收入75亿元
，同比下降41.40%
。

　　另一家生猪养殖龙头企业温氏股份2026年6月销售肉猪257.09万头（含毛猪和鲜品），收入30.78亿元 ，毛猪销售均价9.62元/公斤
，同比均出现下降，降幅分别为14.51%
、37.44%、33.15%。从环比来看 ，公司6月毛猪销售均价较今年5月进一步下降 。

　　新希望今年6月商品猪销售均价9.35元/公斤
，环比下降1.37%，同比大幅下降34.06%
。在费用 下行等因素影响下 ，公司今年6月商品猪销售收入13.84亿元
，环比下降0.15%，同比下降17.18%。

　　近期猪价开始上行

　　尽管6月生猪养殖企业生猪平均售价进一步走低 ，但从6月下旬开始
，国内猪肉费用 并未继续下跌，而是开始了一波上涨行情 。

　　据农业农村部全国重点农产品市场信息平台数据 ，在生猪（猪肉）生产费用 方面，今年6月25日
，生猪市场费用 （线上）跌破9.5元/公斤，但此后逐渐上行 ，至7月8日已涨至11.36/公斤
。

　　期货费用 方面
，6月下旬国内生猪期货主力合约尚低于1.2万元/吨，但此后逐渐上行 ，至7月6日盘中一度达1.27万元/吨。

　　在供需层面
，此前较长时间里，生猪产能过剩被认为是导致猪价长期低迷的因素 ，不过业内龙头已释出减产信号 。牧原股份近日就表示
，去年以来，公司已积极响应国家生猪产能调控政策 ，从减能繁 、降体重
、限二育等方面进行落实
，发挥产能调控带头作用，主动承担社会责任 ，助力生猪产业稳定健康发展
。

　　本次能否真正企稳？

　　在此之前，猪价也曾出现过反弹
，但最终无功而返，这次能否真正企稳值得观察。

　　“6月下旬以来 ，生猪现货、期货出现一小波涨势
，盘面近远月跷跷板凸显，阶段性反套转正套 。 ”中信期货研究所农业组资深研究员程也对证券时报记者表示
。

　　对于猪价后市 ，程也维持“阶段性反弹而非趋势反转
”的判断
，主要基于三个方面的原因：一是，基于前期能繁母猪存栏去化温和 ，叠加生产效率持续抬升
，三季度理论出栏量仍处高位，基础供应依旧充裕；二是 ，夏季炎热
，当下终端消费持续疲软，高温下需求增量有限；三是 ，二次育肥的本质是供应压力后移。若后续二育入场偏向激进，未来反而形成更大抛压 。可以确定市场已经从去库转为累库阶段。需动态关注养殖行为变化
，以及大猪累库后释放节奏
。

　　短期来看，她认为 ，近来 盘面维持高升水结构
，追多性价比偏低，短线资金需注意风控。中期来看 ，三季度供应充裕是费用 难以反转的基础
，重点关注驱动拐点变化以及疫病扰动 。