财联社8月2日讯（编辑 冯轶）港股于7月迎来强势反弹
，恒生指数累计上涨超过13%，表现领先同期全球主要市场
。

　　综合来看，港股本轮反弹主要受益估值优势、资金回流 、行情风格变化等多重因素。

　　一方面
，7月全球科技股出现大幅调整，主要源于美股回吐获利盘
、韩国股市去杠杆行为 。

　　而港股此前于6月刚刚创下年内最差月度表现
，恒指一度跌至22000点关口附近，也提前释放了不少空头压力
。估值层面 ，恒生综指的5年市盈率仅为12倍
，更是低于近5年的均值水平。

　　另一方面，此前韩国等AI产业链占比较高的市场持续虹吸港股资金 ，但在海外AI交易近期去杠杆后，这一压力也有所缓解 。

　　且值得一提的是
，国内市场受海外风险外溢波动加剧后，7月20日 ，中国证监会召开多方座谈会
，政策维稳信号明确，为市场情绪提供支撑 ，港股也受到带动
。

据华创证券跟踪统计，7月22日当周 ，中国股票基金总流入规模逆势扩大至217.6亿美元
，触及2025年以来的97.5%极高分位，走势独立于全球市场 ，显示出逆势迹象。

　　随着行情回暖，7月中旬后 ，被动外资对港股也再度转为净流入，其中截至7月15日及22日的两周合计净流入超7亿美元 。

　　上述背景下
，7月南向资金净流入港股也达约629亿港元，环比6月增长约132%
。

　　微观层面 ，本轮反弹行情中
，港股科网股、生物医药及金融等高息板块轮番走强。既受益AI交易降温后的资金再平衡，也再度凸显港股部分资产的稀缺性 。

行情数据显示
，近20个交易日，美团-W（03690.HK） ，阿里巴巴-W（09988.HK） 、小米集团-W（01810.HK）等权重科网股均涨超20%
，较同期恒指的表现更为强劲，成为反弹的主要动力之一
。

　　此外 ，恒生金融指数
、恒生消费指数
，恒生创新药指数7月也均涨约10%左右。

　　整体来看，7月港股的强势行情并非由单一板块驱动 ，也较上半年市场抱团AI的极端结构有所改变 。

　　展望后市，海通世界 表示
，未来数周全球主要股市仍将处于本轮“夏日寒风
”的余波阶段，而5月中旬率先调整的港股有望领先见底企稳。