港股消费今日走强
，乳业方向领涨，消息面上 ，本月国务院批复消费“十五五”规划
、6月社会消费品零售增速回正、公募消费持仓降至历史低点
，三重信号共振，资金对内需修复和消费估值修复的关注度显著提升。

　　散奶费用 在7月提前上涨
，较往年（9月初）早约一个月，涨幅相对较大 ，区域间存在分化：华北地区约3.5~3.6元/公斤
，宁夏约3.2~3.3元/公斤，呼和浩特较合同奶价的反超幅度较小 。后续费用 有望继续上行 ，当前距离中秋备货仅剩一个月左右
，下游提前为短期缺奶做准备，因而也预计散奶费用 对合作牧场的影响（高于合同价）更加明显
。社会牧场后续存栏仍有持续去化 ，对于单产超38公斤的基本有盈利，单产低至32~33公斤的低效牧场（占比约10%）仍或因资金不足 、青贮储备困难而持续退出。

　　中信建投研报称，6月奶牛存栏量577.2万头
、环比下降2.2万头 ，维持较快去化水平 。近期多地散奶费用 上涨
，肉奶共振推动原奶周期向好，利好龙头液奶竞争格局改善
。

　　截至2026年7月29日 11:15 ，港股消费ETF鹏华(159265)上涨3.78%
，最新价报0.85元。港股消费ETF鹏华紧密跟踪国证港股通消费主题指数，国证港股通消费主题指数反映港股通范围内消费领域相关上市公司的运行特征 。

　　数据显示 ，截至2026年6月30日
，国证港股通消费主题指数(987024)前前十 权重股分别为安踏体育、百胜中国 、农夫山泉
、泡泡玛特、万洲世界  、海尔智家
、蒙牛乳业、华润啤酒 、美的集团
、李宁，前前十 权重股合计占比60.67%
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