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　　01

　　7月28日，食品饮料、红利 、银行
、交运等防御风格较强的ETF表现良好
，通信、人工智能等主题的ETF表现疲软。

　　02

　　7月28日，宽基赛道交易活跃 ，与7月27日相比
，多只宽基ETF显著放量，易方达创业板ETF 、华夏上证科创板50ETF成交额均突破100亿元 。

　　资金流向方面 ，南方中证500ETF、南方中证1000ETF
、华泰柏瑞沪深300ETF等产品昨日净流入明显
。

　　03

　　7月28日
，纳指ETF嘉实、纳斯达克100ETF招商 、纳斯达克ETF华安等多只ETF发布公告，提醒投资者密切关注二级市场交易费用 溢价风险 ，审慎做出投资决策
，如盲目投资，可能遭受重大损失。

　　防御型ETF走强

　　7月28日 ，防御风格较强的赛道获投资者喜欢 
，多只消费
、食品饮料、红利 、银行
、交运等主题的ETF涨超2% 。

　　业内人士表示，近期全球市场震荡、AI板块波动加大 ，资金再平衡需求升温，红利类资产成为避险配置的重要方向。

　　通信ETF震荡走弱

　　今日
，科创板块震荡调整，多只通信 、人工智能等主题的ETF表现疲软
。Wind数据显示 ，多只通信ETF跌超9%
，其中有通信ETF出现跌停。

　　东吴基金权益投资总部总经理刘元海分析称，今天A股科技股调整 ，主要或是受昨晚美股科技股包括半导体公司以及存储产业链等出现较大幅度调整影响 。昨晚
，美股科技股调整可能与对某芯片设计公司融资担保行为的担心有关
。去年，市场也曾一度担心某芯片设计公司的循环融资风险 ，但随着AI需求快速增长
，一定程度缓解了部分市场担心，后来科技股又进入新一轮上涨趋势。

　　多只宽基ETF成交放量

　　7月28日 ，多只宽基ETF的成交额较昨日显著增长 。如
，易方达创业板ETF今日成交额较昨日增加约60亿元，华夏上证科创板50ETF今日成交额较昨日增加约33亿元
。这两只ETF今日成交额均破百亿元。

　　多只宽基ETF受喜欢

　　7月27日 ，多只宽基ETF获资金显著流入 。南方中证500ETF
、南方中证1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF单日净流入额分别达34.88亿元 、29.86亿元
、12.32亿元
。易方达创业板ETF、华夏上证科创板50ETF等ETF单日净流入额亦超10亿元。

　　ETF解盘

　　科技震荡的本质

　　是估值调整与拥挤交易的出清

　　近期，科技板块震荡调整 。中欧基金表示
，本轮回调本质上是外部科技股估值调整的映射与前期拥挤交易的自然出清，而非国内基本面或产业趋势的逆转
。成交量的萎缩显示情绪面调整已较为充分 ，微观交易结构正逐步出清。稳市场政策与中长期资金入市构筑了较为坚实的支撑
，短期以震荡消化外围压力为主 。在经历了7月快速去化拥挤度后，市场科技主线已处于较低区间 ，若市场企稳可逐步增加关注。考虑到当前全球市场结构性行情背后更多地反映基本面的分化
，预计在市场筹码和情绪完成切换后，科技股或将遵从基本面预期继续跑赢消费和内需
。科技是A股盈利改善的核心驱动力 ，预计这一趋势仍有望持续。

　　国联安基金基金经理高诗亦表示
，本轮调整属于正常的风险释放，并非产业趋势逆转 。二季度科技板块持续走高 ，大量交易资金扎堆单一赛道
，导致交易结构失衡 、估值承压，市场通过回调消化风险、修复结构 ，待调整充分后，行情大概率重新回归科技高景气主线
。