“大空头”大举做空 。

　　以电影《大空头》原型闻名的投资者迈克尔·伯里再度加码做空英伟达 、美光科技和费城半导体指数ETF ，并维持特斯拉
、Palantir空头仓位及持有纳斯达克100指数ETF看跌期权
。回顾此前
，迈克尔·伯里7月初曾表示，他以1051.87美元/股的费用 做空了美光科技的股票。他当时警告称 ，美股半导体板块或将面临约30%的回调 。

　　市场层面 ，美股半导体、存储 、光通信概念股上周五（7月24日）遭遇猛烈抛售
，费城半导体指数大跌超4%，闪迪大跌超10% ，SK海力士ADR大跌超8%
。世界 信用评级巨头穆迪在最新发布的报告中警告称
，每年耗资近万亿美元的AI基础设施建设竞赛正在侵蚀“超大规模云服务商
”的自由现金流。

　　“大空头”加倍做空

　　据华尔街“大空头 ”迈克尔·伯里最新发布的文章，他正在对AI芯片板块“加倍下注”空头头寸——这不仅是仓位的量上加码 ，更是看空决心的再度升级 。继7月初首次做空美光科技后
，他近期进一步追加了英伟达
、费城半导体指数ETF的空头仓位规模，同时将做空范围扩大至卡特彼勒 ，其半导体空头仓位已合并构成投资组合中的“大型仓位
”。

　　具体来看
，迈克尔·伯里以933.86美元/股的费用 进一步做空美光科技，以210.28美元/股的费用 增持英伟达空头仓位 ，并以535.83美元的费用 加仓费城半导体ETF空头仓位
。

　　关于英伟达的做空逻辑，迈克尔·伯里表示
，近来 英伟达大量需求并非由真实终端客户驱动，相关需求的融资安排游离于资产负债表之外且未予披露 ，未来收入“大部分通过循环安排融资”。他援引2026年世界 清算银行年度报告作为支撑依据 。

　　迈克尔·伯里对AI相关板块的看空
，建立在对行业需求真实性的质疑之上
。他认为，当前AI基础设施投资热潮中 ，大量资本开支并未对应真实的终端需求
，而是通过不透明的融资结构自我循环，存在系统性高估风险。

　　迈克尔·伯里预计美股半导体板块或将面临约30%的回调 ，并将三星电子和SK海力士的资本支出扩张计划视为行业景气周期“由盛转衰的开始 ” 。

　　另外
，迈克尔·伯里表示，近来 尚未平仓特斯拉空头仓位
。他同时维持对Palantir的做空 ，并继续持有QQQ（Invesco纳斯达克100指数ETF）看跌期权
，表明其对整体科技板块的看空立场未有松动。

　　在做空AI的同时，迈克尔·伯里将多头资金转向与科技热潮相关性较低的消费及医疗领域 ，折射出其对当前市场结构的整体判断 。

　　他以100.72美元/股的费用 买入了“相当数量
”的Flutter Entertainment，并以23.07美元/股的费用 买入了DraftKings
。此外
，他还增持了Molina Healthcare，买入费用 为197.02美元/股。

　　美股半导体板块遭遇猛烈抛售

　　美东时间7月24日 ，美股芯片股全线大跌
，截至收盘，费城半导体指数大跌超4% ，30只成份股全部收跌
，Arm大跌超8%，英特尔大跌超7% ，美光科技跌超6%
，应用材料、泛林集团跌超4%，安森美半导体 、AMD跌超3% ，台积电ADR、阿斯麦ADR跌超2% 。

　　存储概念股集体大跌
，Roundhill存储ETF大跌超8%，闪迪大跌超10% ，SK海力士ADR大跌超8%，美光科技
、西部数据、希捷科技跌超6%
。

　　穆迪警告称
，每年耗资近万亿美元的AI基础设施建设竞赛正在侵蚀“超大规模云服务商”的自由现金流，增加他们的资产负债表风险。

　　穆迪在上周发布的一份研究报告中指出 ，AI投资热潮正迫使谷歌 、微软等全球现金最充裕的企业
，也不得不大量依赖债务融资
、股票融资以及表外融资，以支持其宏伟的AI扩张计划 。

　　报告写道 ，“过去
，这些公司主要依靠以软件、知识产权和可扩展云服务为核心的轻资产模式，只需相对有限的资本投入。如今 ，从轻资产向重资产模式转变
，需要前所未有的投资规模和融资需求
。 ”

　　根据穆迪的数据，近来 六家超大规模云服务商（微软 、亚马逊
、谷歌、Meta 、甲骨文以及CoreWeave）直接债务规模已达到约4600亿美元。