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　　◎刘禹希 记者 刘礼文

　　当前，利用AI的非法证券活动引发关注。据上海证券报记者不完全统计 ，7月以来，已有银河证券 、国盛证券
、中泰证券、华福证券 、华鑫证券等近10家券商发布相关风险提示
，涉及仿冒App
、虚假量化交易、AI荐股骗局等多类诈骗手段 。

　　梳理近期出现的案例不难发现，证券诈骗行为已利用AI ，主要表现为两种形态：一种是将AI作为营销噱头
，用“智能量化”“机器人稳赚 ”等概念包装骗局；另一种是将AI作为工具，用于批量伪造人像 、研报、交易场景
。二者共同指向一个现实：当不法分子完成技术升级 ，传统的防骗体系正面临新的挑战。

　　利用AI伪造荐股骗局

　　7月22日
，华鑫证券披露，有不法分子通过B站接触投资者 ，在互动后冒充券商员工进行电话营销
，声称可提供“AI量化自动委托程序
”实现代理炒股，随后向投资者寄送预装了仿冒“华鑫智选”App的手机 ，并谎称该App是“内部专门用来承载AI量化交易的软件 ”
，同时展示了虚假的高收益交易记录 。

　　多位律师向记者表示，这是将AI作为“诱饵
”的典型骗局 ，所谓量化交易
、自动套利全是虚构，后台数据可随意篡改
，资金从未进入真实市场
。“AI量化”在此充当的是一个听起来足够前沿的概念，用来替代过去“内部消息 ”“涨停板敢死队”等传统话术。

　　在另一类骗局中 ，AI扮演的是“工具
”角色 。记者在闲鱼搜索发现
，一款标注为“全新AI数字人直播系统”的商品售价仅9.9元，支持数字人克隆、音视频实时驱动 、双数字人同台互动
、AI自动生成直播话术 ，号称“24小时无人不间断开播 ”。

　　记者从业内了解到
，在AI伪造荐股骗局中，直播间里声情并茂的“投资专家
” ，通常就是依靠这类低价程序合成
。不法分子借助AI数字人搭建虚假直播场景
，AI换脸复刻知名分析师的面孔，语音克隆模仿从业者的声线 ，生成式AI批量炮制带有机构公章的虚假文件、投资协议 、盈利截图
，从而获取投资者信任。

　　AI证券诈骗贯穿多个核心环节

　　前述骗局展示了AI在“前端”的伪装能力，更深层的变化在于 ，诈骗的整个生产流程正被AI重塑，贯穿获客
、内容生产、平台搭建三大核心环节 。

　　北京盈科（上海）律师事务所合伙人余金龙向记者解释称：在获客环节
，过去人工引流单人每天 沟通客户数量有限，而AI全天候批量外呼一天可达上万通；在内容生产环节 ，AI批量生成的虚假素材几乎零成本
，过去需要人工伪造的研报 、客户盈利截图，如今可由生成式AI在数秒内批量炮制；在技术搭建环节 ，低代码开发工具让仿冒App的制作周期大幅压缩
。

　　“AI让诈骗正从‘作坊式’升级为‘工业化’作业。 ”余金龙总结道：一方面
，其使得成本大幅下降
、触达规模放大；另一方面，AI生成的视频和图片几乎无法用肉眼证伪 ，投资者的辨别难度呈指数级上升 。借助AI换脸和语音克隆
，诈骗团伙可以精准复刻某位知名分析师的形象，从而与投资者建立信任
。

　　在幕后链条完成改造的同时 ，公域流量入口也被不法分子盯上。上海金融业联合会金融法治研究会委员钟建认为
，不法分子利用抖音、快手 、小红书发布诱导内容，再导流至微信
、QQ乃至小众加密通信软件 ，完成公域到私域的闭环 。而在闲鱼等二手平台，廉价AI工具的公开售卖
，更让技术门槛形同虚设
。

　　防骗体系有待重构

　　事实上，利用AI的证券诈骗并非“老骗术+新工具
”的简单叠加 ，而是在信任建立、规模化触达 、虚假材料生产等多个环节发生变化。多家券商在公告中反复提示“核实身份”“警惕高收益 ”“勿向私人转账
”
，但这类防骗教育在面对AI生成的动态交互内容时，正面临新的挑战 。

　　易观千帆证券业询问 专家夏雨认为 ，当前AI发展速度与投资者认知进步的速度之间存在错位
。当AI换脸与声音克隆达到肉眼难辨的程度
，传统“眼见为实”的信任逻辑已失效。加之传统风险提示多为单向信息推送，触达率和转化率有限 ，极易被淹没 。在这组攻防不对等的博弈中
，单纯依靠“提高警惕 ”已远远不够。

　　“传统提示的‘效力’与AI诈骗的‘威力’之间，存在一定代差
。
”余金龙认为 ，机构的风险提示往往表述理性
，而诈骗分子通过电话、短视频主动找到投资者，利用人性与AI制造的“权威”假象精准开展骗局。

　　综合多位业内人士的看法 ，应对AI证券诈骗的核心在于将防御重心前移，从“事后提示 ”转向“源头拦截” 。

　　在余金龙看来
，应严格落实《互联网信息服务深度合成管理规定》：要求所有AI生成音视频嵌入不可擦除的隐形数字水印和模型指纹，即便二次剪辑也可司法鉴定溯源；同时建立仿冒金融App特征库 ，对非官方应用商店分发
、具备后台篡改行情权限的应用
，运营商应实现自动拦截下载
。

　　夏雨认为，当AI证券诈骗向实时交互、动态模拟演进 ，重构防骗体系必须从事后解决问题转向事前异常拦截。其关键在于
，建立源头识别与全链路打断机制：由相关责任部门推行深度合成强制水印，平台侧前置秒级识别与封禁仿冒账号 ，金融机构则联动建立涉诈资金和非法配资平台的实时AI拦截机制 。