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　　01

　　7月24日
，A股市场延续震荡格局，兵装重组概念逆势大涨 ，半导体相关ETF走强
，多只产品涨幅超过3% 。

　　02

　　7月24日 ，核心宽基ETF成交额有所收窄
，半导体ETF成交额仍维持高位
。

　　03

　　市场震荡之际 ，资金持续净流入ETF市场。7月23日
，ETF市场获资金净流入超百亿元 。其中，科创50ETF 、中证A500ETF
、上证50ETF、沪深300ETF等获得较多资金净流入。

　　半导体设备ETF领涨

　　7月24日 ，兵装重组概念大涨
，半导体设备类ETF表现最为突出
。科创半导体设备ETF华泰柏瑞上涨3.63%，科创半导体ETF华夏 、科创半导体设备ETF鹏华、半导体设备ETF广发等多只产品涨超3%。 

　　与此同时，商品资产受到资金关注
，豆粕ETF华夏上涨2.10%，石油ETF
、原油LOF等产品均有所上涨 。

　　此外 ，银行板块相对抗跌
，银行ETF博时、银行ETF天弘等逆势小幅上涨，展现出防御属性
。 

　　受中东局势反复影响 ，黄金 、有色ETF大幅下跌。多只黄金股ETF跌超5%
，有色金属ETF普遍大幅回调，多只产品跌幅超过4% 。软件
、云计算、金融科技等方向同样承压 ，多只软件ETF跌超5%
。电力 、光伏
、储能等新能源相关ETF多数调整。港股方向同样表现低迷
，多只港股通互联网ETF、港股通科技ETF跌超2% 。

　　成交额方面，7月24日 ，两市成交额有所缩量
，股票ETF成交也有所收窄
。不过，多个品种成交额仍达到百亿元级别 ，半导体相关ETF交易活跃度继续维持高位。

　　其中，中韩半导体ETF华泰柏瑞成交额达到219.52亿元
，是当日ETF市场成交最活跃产品 。 

　　双创等宽基指数ETF成交额有所回落
。科创50ETF华夏今日成交额89.82亿元，较本周前三个交易日日均成交额明显收缩；创业板ETF易方达成交额64.43亿元 、A500ETF华泰柏瑞成交额46.22亿元
、中证1000ETF南方成交额35.76亿元 ，较本周前三个交易日日均成交额均出现大幅缩量。

　　资金集中布局成长方向

　　值得关注的是，A股市场震荡之际 ，沪深300ETF、A500ETF 、中证1000ETF等核心宽基产品持续获得资金加仓 。

　　7月23日
，ETF市场继续获得大额资金净流入，资金配置方向向科技成长和核心宽基集中。

　　据Wind数据 ，跟踪科创50指数的ETF合计净流入57.66亿元
，跟踪中证A500指数的ETF合计净流入16.29亿元，跟踪上证50指数的ETF合计净流入15.15亿元 ，跟踪沪深300指数的ETF合计净流入6.46亿元
。

　　从单个产品来看
，7月23日，科创50ETF华夏净流入额为34.04亿元 ，成为资金流入比较多 的ETF。此外，上证50ETF华夏净流入10.94亿元
，半导体设备ETF国泰净流入10.22亿元，半导体设备ETF易方达
、科创芯片ETF嘉实、半导体ETF国联安 、科创50ETF工银、沪深300ETF华夏
、上证50ETF易方达等均有较多资金净流入 。

　　与此同时 ，部分周期和资源类ETF也获得资金关注
。7月23日
，有色金属ETF南方净流入6.66亿元，黄金ETF华安净流入6.54亿元。此外 ，电网设备ETF华夏净流入9.14亿元 。 

　　ETF解盘

　　阶段性调整并非行情终点

　　对于后市，华夏创业板成长ETF联接基金经理鲁亚运认为 ，全球加息对科技板块压制有限
，市场对赛道拥挤度的容忍度有所放宽
。下半年市场波动大概率有所加剧。不过，由交易拥挤带来的阶段性调整并非行情终点 ，只有基本面增长逻辑实质性受损
，才是趋势拐点 。从ARR、资本开支 、企业盈利指引多项维度跟踪，AI高景气主线具备持续延续的基础 ，后续云厂商财报释放清晰的资本开支信号，或将成为行情验证的重要观察窗口
。

　　投资层面
，面对市场分化与波动放大的环境，更需要保持足够耐心。建议采取均衡思路布局 ，运用科技+红利的哑铃型配置策略
，一边把握AI产业周期向上的成长机遇，依靠科技赛道捕捉产业红利；另一边依托高股息红利资产对冲市场波动
、提供底仓防御 ，攻守兼备
，静待基本面信号持续兑现 。